Individual investors' participation in Bitcoin [BTC] continues to decline.
由于鲸鱼向币安发送了 45,000 BTC，零售需求下降了 10%。比特币形成杯柄形态；清算量上升，而衍生品活动降温。根据 30 天需求变化图，0-10,000 美元之间的 BTC 转账下降了 10% 以上，为六个月以来的最低水平。
图表上以红色标记的这一下跌反映出，尽管 BTC 徘徊在 107,349 美元，但较小市场参与者的信心正在减弱。
从历史上看，这种下跌要么先于盘整，要么先于更剧烈的波动，这取决于鲸鱼是否介入。
因此，小投资者数量的减少可能预示着市场越来越依赖机构活动来维持方向。
BTC 巨鲸重现，他们在计划什么？话虽如此，鲸鱼却在做相反的事情。
过去三十天，超过 45,420 个 BTC（价值约 48.8 亿美元）流入币安。
交易所鲸鱼流入的涌入代表着向主动定位的急剧转变，这通常出现在价格大幅波动之前。
与之前的积累阶段不同，这种流动与零售需求的减弱相吻合，表明鲸鱼要么准备分配，要么对市场催化剂做出反应。
比特币的下一个突破！比特币的价格结构目前呈现出经典的杯柄形态，潜在的突破区域位于111,897美元附近。在从101,506美元的水平反弹后，BTC已收复失地，徘徊在107,389美元附近。
这种看涨模式通常预示着潜在的上涨趋势，但需要通过明显的突破和强劲的成交量来确认。
接下来的交易日至关重要，尤其是如果BTC能够令人信服地突破阻力位的话。相反，突破失败可能会引发获利回吐，并导致其重新测试更低的支撑位。
108,000 美元以上的清算压力会引发空头挤压吗？币安清算热图显示，流动性区间在 10.8 万美元至 11.1 万美元之间较为宽阔。如果 BTC 价格上涨，大多数高杠杆空头仓位很可能在此区间被平仓。
此外，这些清算区通常起到磁铁的作用，将价格行为吸引到波动区域。
突破 108,000 美元可能会引发一系列空头清算，迅速将价格推向 115,000 美元至 118,000 美元的区间。
然而，如果未能突破该区域，可能会导致新一轮的横向盘整和犹豫不决的情绪。
衍生品回调：交易员是在对冲还是在犹豫？同时， 衍生品市场正在逐渐萎缩。
期货成交量下降25.88%，至491.9亿美元，未平仓合约持平于713.7亿美元。期权也未能幸免，成交量下降28.01%，未平仓合约下降3.88%。
交易员显然在进行对冲或撤退——反映出他们的谨慎态度以及对潜在波动前出现偏差的担忧。
然而，一旦市场信心恢复，这种收缩往往会为爆炸性突破奠定基础。
在分歧信号下，BTC 能否保持势头？比特币的前景依然喜忧参半。虽然技术面显示市场看涨，但零售需求下降以及衍生品交易的谨慎表明市场仍存在犹豫。
鲸鱼流入或许能注入流动性，但除非转化为主动买入，否则价格面临停滞的风险。因此，在空头平仓的推动下，确认突破 11.1 万美元仍是值得关注的关键触发因素。